个人养(yǎng)老金(jīn)业务试(shì)点落地半(bàn)年，你(nǐ)参与了(le)吗？

　　自去年11月27日开(kāi)始(shǐ)，个(gè)人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金开始进入为期一年的(de)试点(diǎn)，在全国选取(qǔ)了(le)36个试点城市和(hé)地(dì)区(qū)进行推进。据人力资(zī)源和社会保障部(bù)数据显示，截至(zhì)今年(nián)3月末，个人养老金开(kāi)户(hù)数量达到(dào)3324万，市场空间初步打开。

　　作为个人养老金业(yè)务的代销主(zhǔ)渠(qú)道(dào)之一，证券公司(sī)凭借(jiè)其与权益产品的紧密(mì)联系和与投资者的(de)深度(dù)了解，在养老基金销售方面已有多方实践(jiàn)。时值个人养(yǎng)老金业务试点推行半年之际(jì)，中(zhōng)国基金报(bào)记者深入多家券(quàn)商(shāng)，了解(jiě)个(gè)人(rén)养老金(jīn)代(dài)销中的“苦与乐”。

　　发挥财富管理(lǐ)优势(shì)

　　券(quàn)商深耕个人(rén)养老金(jīn)市场

　　中国基金报记者(zhě) 闫晶滢

　　试点半年以来，个人养老金业(yè)务正在获得更多(duō)证(zhèng)券公司的重视。

　　早在(zài)去年(nián)11月个(gè)人养(yǎng)老金试点落地，14家券商获得代销资格。截(jié)至今年3月31日，证(zhèng)监会更新名录中(zhōng)个人养(yǎng)老(lǎo)金基(jī)金数量(liàng)增加至(zhì)143只，券商数(shù)量扩容至18家(jiā)，平(píng)安(ān)证券、安(ān)信证券及(jí)中信证券（山东）、中(zhōng)信证券华南新增获批。

　　作为公募基金最主要的代销(xiāo)方之(zhī)一，证券公司在个(gè)人养老金业务试点的铺开和推广(guǎng)中持(chí)续发(fā)力，个人养老金(jīn)业务也成为大(dà)型券商们财富(fù)管理转型的重(zhòng)要抓手(shǒu)。通(tōng)过精心布局(jú)产品及(jí)渠(qú)道，与基金(jīn)投顾(gù)服务结合，试点券商充分发挥(huī)财(cái)富管理(lǐ)优势，做“精(jīng)”养老基金销售。

　　产品布局：要(yào)全更要精

　　投顾大有可(kě)为

　　目前，个人(rén)养(yǎng)老金可(kě)投资的(de)产(chǎn)品主要有四类(lèi)：银行理财、储蓄存款、养老保险、公(gōng)募基金(jīn)。据(jù)人社部个人养老金产品名录(lù)显(xiǎn)示，当前上线个人养老金产品共有652只，其中储(chǔ)蓄类(lèi)产品、理财类产(chǎn)品、基金(jīn)类产品、保(bǎo)险(xiǎn)类产品分(fēn)别为465只、18只、137只(zhǐ)、32只。

　　相比之下，证券公司代销个人养老金产品(pǐn)资格(gé)受到(dào)明显限制，仅(jǐn)部(bù)分(fēn)具备保险兼业(yè)代理牌(pái)照的(de)证(zhèng)券公司可销售(shòu)养(yǎng)老保险(xiǎn)，大(dà)多数试点券商将视线聚焦于(yú)公募基金上进行重点开拓，发(fā)力“全布局”。

　　例(lì)如，海通证(zhèng)券在2022年年(nián)报中表(biǎo)示，其顺利(lì)获得(dé)首批个(gè)人养老金(jīn)基(jī)金(jīn)销售(shòu)资格，完(wán)成全部40家(jiā)基(jī)金管理公司(sī)共计126只个人养老金(jīn)基金产品的上线，基本(běn)实现个人养老金公(gōng)募基金产(chǎn)品全覆盖。

　　中信建(jiàn)投(tóu)个人(rén)养老金(jīn)业务负(fù)责人向中国(guó)基金(jīn)报(bào)记者介绍(shào)称，中信建投(tóu)已引进华夏(xià)基金等发行养(yǎng)老基(jī)金(jīn)管理(lǐ)人的137只Y份(fèn)额产品，后(hòu)续将不(bù)断完善产品池。东(dōng)方证券亦表示，目前(qián)已基本(běn)实现了养老公募基金的全覆盖。

　　银河证券相关业务负责人(rén)指出，从客户(hù)服务办理的(de)角度看，大部(bù)分(fēn)客户更愿意在产品货架(jià)丰富的机构办理个(gè)人养老金业务。因此在服(fú)务体系的基础架(jià)构上，风格(gé)多样、风险收益多元的产品货(huò)架能够带给客(kè)户更好(hǎo)的服务办理体验，产(chǎn)品布局的“全面”是个人养老金(jīn)业务(wù)的基础。

　　与(yǔ)此同时，从客(kè)户投(tóu)资选择的角度(dù)讲，大部分客户对于金融产品(pǐn)的(de)特征(zhēng)和策略(lüè)的(de)认(rèn)知、对自身投资能力、投资(zī)意愿、投(tóu)资(zī)目的的认知较为模糊(hú)。帮助客户做好“养(yǎng)老规划”、协(xié)助客户筛选(xuǎn)“合(hé)适的(de)产品”，就成(chéng)为服务机(jī)构(gòu)的(de)“核心(xīn)竞争力”。在(zài)全(quán)面引入(rù)个人养老(lǎo)金可(kě)投(tóu)资的(de)产品(pǐn)类型的基(jī)础上(shàng)，各家(jiā)机构需要深入(rù)、充分、严(yán)谨地研究每类产品(pǐn)的特性；结合存量客户的个性化画像和(hé)客户特(tè)点，为(wèi)客(kè)户(hù)提供切(qiè)实可行的产品(pǐn)评估体(tǐ)系和养老规划方案(àn)。

　　实际上，对于(yú)个(gè)人投资者来说，当前阶段认可并(bìng)开通个人养老金账(zhàng)户的理由，一是来自开户渠道(dào)的多(duō)重(zhòng)福利动员(yuán)，二是个人养老金带来的个税(shuì)抵扣优惠。但不可(kě)否认(rèn)的是，虽然开户数(shù)量众多，但(dàn)缴(jiǎo)存(cún)比率仍不理想。

　　由于(yú)个人(rén)养老金退休(xiū)后才能取出(chū)，这每年12000元自然是需要在账户内充分利用长期投资(zī)，但如何投资也令不少投(tóu)资(zī)者犯难：买什么(me)、买多少，在哪买、怎么买，选择越多(duō)，困难越(yuè)多。现(xiàn)有养(yǎng)老(lǎo)产品的选择已令(lìng)投资者目不暇接，如(rú)何(hé)让投资者选(xuǎn)择到适(shì)合自己的产品，证(zhèng)券公司的投(tóu)顾力(lì)量大有可为。

　　“中信建投拥(yōng)有近万名高素质(zhì)的投资顾问，帮(bāng)助客户甄选适合自身的养老产品(pǐn)，做好养老规(guī)划和(hé)资产配置，做到客户(hù)的‘好(hǎo)医生’。”前述负责(zé)人称，中信建投采(cǎi)取线上(shàng)线下相结合(hé)的(de)方(fāng)式，注重(zhòng)交流和体(tǐ)验，为客户(hù)提(tí)供有温度的专业服(fú)务。

　　国泰君(jūn)安在推广(guǎng)个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)业务时曾介绍，其结合(hé)个人养老金(jīn)基金特点，细化(huà)形成“甄(zhēn)选100个人养(yǎng)老(lǎo)金基金评(píng)价标准(zhǔn)”，综合基金(jīn)公司治理水平、投(tóu)研能力(lì)、业(yè)绩评价、风(fēng)险管(guǎn)理、声誉口碑量(liàng)化评价(jià)，优选值得(dé)信赖的养老金基金；选出“综合(hé)优选”、“养老(lǎo)专家”、“投(tóu)研(yán)大咖(kā)”、“风险收益性价(jià)比”、“聚焦股息”等特(tè)色(sè)养老金基(jī)金产(chǎn)品清单，满足养老(lǎo)金客(kè)户个性化养老(lǎo)需求。

　　渠道：打造“一(yī)站式(shì)”养老

　　拓展“上门(mén)服(fú)务(wù)”企业员工

　　不得不(bù)承(chéng)认的是(shì)，虽然证券公(gōng)司营业网点(diǎn)数量(liàng)在“金融圈(quān)”内并不算少，但远难(nán)以与大型(xíng)商业银(yín)行(xíng)的优势相(xiāng)匹敌。

　　此前兴(xīng)业银行召(zhào)开的2022年报发布会(huì)上，该行高管透露，截至2022年末，该行已经累计开立个(gè)人(rén)养老(lǎo)金账户229.16万户，位列全行(xíng)业第三位，市场(chǎng)占(zhàn)有率超10％，仅(jǐn)次于建(jiàn)设银(yín)行和工商银行。相比之下，鲜有(yǒu)券商愿意(yì)公(gōng)布投资者通(tōng)过其(qí)渠道开通个人养老金账(zhàng)户(hù)的情况。

　　产品方面，国(guó)家社(shè)会(huì)保险公共服(fú)务(wù)平(píng)台上仅(jǐn)可查(chá)询商(shāng)业银行(xíng)个人养(yǎng)老(lǎo)金业务开办情(qíng)况。其中显示，23家(jiā)获(huò)准(zhǔn)开办(bàn)个(gè)人养老金业务(wù)的(de)银行中，有(yǒu)22家开(kāi)设了资(zī)金账户(hù)和储蓄交易业务(wù)，8家同(tóng)时(shí)开展了(le)基金(jīn)交易业务、保险(xiǎn)交易(yì)业务和理财交易业务。

　　与大型商业银行所(suǒ)拥有的产品和渠道优势相比，证券公司个人(rén)养老金业(yè)务的(de)规模相对有限，仍处于积极开拓(tuò)阶段。

　　不过，虽(suī)然网(wǎng)点数量难(nán)以比拼，但券商发(fā)力个人养老金业务，自有其独特“打法”。记者注意到，多家(jiā)券商在推广个人养老金业务时，将“一站式”服务作为宣(xuān)传重点(diǎn)。

　　例如，国泰君安此前表示(shì)，其(qí)个人养老金业务从(cóng)引(yǐn)导客户形(xíng)成(chéng)科学养老理财观念的长远(yuǎn)视角出发，为客(kè)户提供从产品策略、到产品优选、再到组合配置的全(quán)周期(qī)专业(yè)资配服(fú)务和一站式的产品选择。中(zhōng)信证(zhèng)券亦推出(chū)个(gè)人养老金投资一(yī)站式解决方案“信养(yǎng)计划”，为客户提供含账户管理、资产配置、服务陪伴(bàn)于一体的个人养(yǎng)老(lǎo)金投(tóu)资综合服务。

　　除(chú)了“引进来”并全方位服务(wù)投资者外，“走出去”也是部分券商开拓个人(rén)养老金业务的解决方案(àn)。东方证券副总裁徐海宁向记者(zhě)介绍，东(dōng)方(fāng)证券基于对个人(rén)养老金目标客群的(de)深入研究，将开发大中型企业作为个人养老金客户(hù)拓展的重点方向，制定(dìng)了“上(shàng)海深度、全(quán)国(guó)广(guǎng)度”的推广计划。

　　具(jù)体而(ér)言，东方证券(quàn)协(xié)同(tóng)系统内成(chéng)员公司开展走进企业(yè)推(tuī)广(guǎng)个人养(yǎng)老金活动，为(wèi)企(qǐ)业单位员工提供个(gè)人养老金上门(mén)服务(wù)，免去客户前往(wǎng)营(yíng)业厅(tīng)办(bàn)理业务(wù)路(lù)上花费(fèi)的时(shí)间(jiān)，提高服务(wù)效(xiào)率，节约客户时间。展业初期组织(zhī)了超过(guò)100场的个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金走进企(qǐ)业服务活动，覆(fù)盖企业员工(gōng)近万人。

　　个人(rén)养(yǎng)老金制度试点半年

　　持有体验成产品胜负(fù)手(shǒu)

　　中国基金报记(jì)者曹(cáo)雯璟

　　去年11月下(xià)旬，券商代销个人养(yǎng)老金(jīn)业(yè)务“开闸”，多(duō)家获资(zī)质的机(jī)构正式展业，逐(zhú)鹿个人养(yǎng)老金(jīn)市场。如今，个(gè)人养老金制度实施已有(yǒu)半年，相(xiāng)关产品的收益率和回撤情况、产品能否真正满足养老诉求等问题，持续成为市场关注焦点(diǎn)。

　　多位券商业内人士表示，由于资金“只进不出”，认购的产品又是为了满(mǎn)足养老需(xū)求，投资者更希望能实现低波动、低(dī)回撤。如(rú)何(hé)做到(dào)从(cóng)中长(zhǎng)期保值(zhí)增值(zhí)同(tóng)时又让客户(hù)体(tǐ)验良好是个人养(yǎng)老产品成败的关键。

　　提供更(gèng)匹配的养老产(chǎn)品

　　同时服务上寻(xún)求创(chuàng)新(xīn)突破

　　眼下，个人养(yǎng)老(lǎo)金业务(wù)已然成为券(quàn)商财富管理转型(xíng)的核心(xīn)方(fāng)向之一。通过不断(duàn)完(wán)善客户(hù)服(fú)务体(tǐ)系(xì)，满足客(kè)户多(duō)层(céng)次金融需求(qiú)，促进财富管理业务高(gāo)质量发展，券商(shāng)在业务内涵上(shàng)正(zhèng)不断挖潜(qián)。

　　多名券商业内(nèi)人士表示，在客户分类服(fú)务方面，会根(gēn)据国家政策选择社保关系在先行城市（地区）、能享受税优(yōu)且对税优(yōu)敏感、对理财有初步(bù)认知的客(kè)户进行第一阶(jiē)段的重(zhòng)点(diǎn)服务，对其他客户会随着试点扩大和客(kè)户画(huà)像的覆盖(gài)进行后续(xù)服务。

　　东方证券(quàn)副总(zǒng)裁徐海(hǎi)宁表示(shì)，证券公司可(kě)重(zhòng)点关(guān)注企事业(yè)单位(wèi)员工，特别是(shì)大中型(xíng)城市具有(yǒu)一定经营(yíng)规模的企业员(yuán)工，他们能够享受(shòu)个税抵扣(kòu)的优势，具(jù)备一定投资意识和财务认知；这类人群对未(wèi)来退休(xiū)有一定的(de)规划和想法。

　　同时，由(yóu)于个(gè)人养老(lǎo)金是一个增(zēng)量市场，对证(zhèng)券公(gōng)司而言(yán)，针对潜在客(kè)群可以全市(shì)场覆盖。证券公(gōng)司可(kě)以通过投(tóu)研优势和专业投顾队(duì)伍，创造更(gèng)多养老投资场景，跟踪了解客(kè)户的(de)风险(xiǎn)偏好，结合稳(wěn)健、平衡、积极等不(bù)同(tóng)风险(xiǎn)类型的养(yǎng)老基金，帮(bāng)助(zhù)客(kè)户建(jiàn)立个人养老金投资计划。此外(wài)，证券公司可以通(tōng)过加强顾问服(fú)务，帮助客户(hù)有效(xiào)应(yīng)对投资组(zǔ)合净值的(de)波动(dòng)，引(yǐn)导客户持续参(cān)与养老金投资，提(tí)升客户养(yǎng)老投资的获得感、体验(yàn)感。

　　银河证券(quàn)相关业(yè)务负(fù)责人(rén)表(biǎo)示，会(huì)针对不同风险承受能力、不同(tóng)年龄结构和不同资金体量制定个性(xìng)化养老(lǎo)策略(lüè)。比如对(duì)每年享税优的1.2万个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)，为居民（无需(xū)开(kāi)户）提供符合监管部门要求的金融机构和金融(róng)产品(pǐn)清单、通俗易懂的“养老(lǎo)看隔壁”理(lǐ)财案例、养(yǎng)老讲(jiǎng)堂等信息和交易(yì)服务；对1.2万之外的资金，提供更丰富的“安养计(jì)划plus”养(yǎng)老金融服务，包括(kuò)养老计算器、个(gè)性化的补充(chōng)养老解(jiě)决方案(àn)、定期的(de)养(yǎng)老(lǎo)方案跟(gēn)踪报(bào)告以及养老(lǎo)直播服务，做(zuò)好“老百姓身边的养老(lǎo)专家”。

　　在服务创新方面，徐海宁(níng)认为，证券(quàn)公司(sī)需要有长远眼光，打造(zào)增(zēng)量(liàng)市场，承担起构建养老金第三支柱的重要使(shǐ)命。

　　第一，在获客及投(tóu)教方面，应(yīng)加大资源投入(rù)，通过(guò)教(jiào)育和陪伴，提高客(kè)户对(duì)个人养老金的认(rèn)知。走进企事业单位，通过上门服务的方式(shì)触达企业和(hé)客户，举(jǔ)办(bàn)专题讲座、在线(xiàn)研讨会和投(tóu)资(zī)教育(yù)活(huó)动，帮助客户了解(jiě)个人养老金的(de)重要性、投资(zī)策(cè)略和长期(qī)规划，激发客户对(duì)个人养老金产品的兴趣和参与(yǔ)度。

　　第二，在App服务(wù)功能优(yōu)化方(fāng)面，建立内容丰富的一站式个人(rén)养(yǎng)老金专区，既包括产品购买、定(dìng)投、持仓查询等基础功能，提供丰富的(de)养老资讯和实用养老工具（如节税计(jì)算器），加强(qiáng)与客户的深度互动。

　　第三，在金融科技应用方面，引入智能科技和人工智(zhì)能技术，通过数(shù)据分析和算(suàn)法模(mó)型，根据客户(hù)的风险承受能(néng)力、资产状况和目标退休年限，定(dìng)制(zhì)化推荐养老金产品组(zǔ)合，并提供实时投资(zī)组合跟踪和风(fēng)险管理工具(jù)，帮助客户更好地实现养(yǎng)老(lǎo)投资保值增值(zhí)。

　　中信建投(tóu)个(gè)人(rén)养老金(jīn)相(xiāng)关业务负责人则表示(shì)，可以通过“人+科(kē)技”，在大(dà)数据智能客户分析系(xì)统的基础上(shàng)，可以针对不同养老诉(sù)求的客户(hù)达成“千人千面”的个性化服务，人是“1”，科技(jì)（线上与线(xiàn)下(xià)结合）是后(hòu)面的(de)“0”，二者有机结合，为不同生命周期和年龄阶(jiē)段的客(kè)户提(tí)供专(zhuān)业的、一对(duì)一的养老(lǎo)配置(zhì)服务。

　　运行半年七成收益告负

　　客户体验成产品(pǐn)胜负手

　　个人养老金(jīn)制度实施已有半年，产品收益(yì)和回撤(chè)率(lǜ)大不大？产品(pǐn)能不能满(mǎn)足真正的养(yǎng)老诉求？这些问题都(dōu)是(shì)投资者(zhě)的(de)重要关注点。

　　记者注(zhù)意到，目前养老目标(biāo)基金的整体(tǐ)收益水平(píng)并不乐观。Wind数据显示，全市场149只公募养老(lǎo)基金产(chǎn)品，近七成收益(yì)告负。其中，业绩垫底的一(yī)只个人养(yǎng)老目标(biāo)基金自成立以(yǐ)来(lái)回报为-7.27％，此外，还有超20只产(chǎn)品收(shōu)益在(zài)-3％左右。

　　而业绩表现(xiàn)较(jiào)好的(de)有平安稳健养老一年(nián)Y、中欧预见养老2025一年持有(yǒu)（FOF）Y自去年11月成立以来回(huí)报均为3.15％，紧(jǐn)随其后的(de)是兴全(quán)安泰稳(wěn)健养老一年持有Y，自(zì)成立以来回报为2％，另有富国、万(wàn)家、华宝、景顺(shùn)长城(chéng)、南(nán)方、华夏等旗下超10只养老目标基(jī)金收益在1％以上。

　　多位券商业内人(rén)士表示，由于资(zī)金“只(zhǐ)进不出”，认购(gòu)的产品又是为了满(mǎn)足(zú)养老(lǎo)需(xū)求，投资者更希(xī)望能实(shí)现低波动、低回撤。如(rú)何做到从中长(zhǎng)期保值增值同(tóng)时(shí)又让客户体验良好(hǎo)是个人养老产品成(chéng)败的核心。

　　“养老属性的产品应(yīng)力争为客户保值增值，否则将(jiāng)违背客户通(tōng)过投资达到‘养老(lǎo)目的’的(de)初(chū)衷。”银河证券相关业务负责人介绍(shào)，目前个人养(yǎng)老(lǎo)金可投资的4类产品风(fēng)险(xiǎn)收益特点明(míng)显，有的类别更(gèng)侧重本(běn)金安全(quán)、有的类别更侧重(zhòng)资(zī)产增(zēng)值；但同时，每个类别很难做到在保(bǎo)证(zhèng)其(qí)特(tè)点达到的同时又规避(bì)掉(diào)该类产品(pǐn)的风险(xiǎn)或缺陷。“从不(bù)同客群情况来看，低波低(dī)回撤对于离退(tuì)休时点较近(jìn)的投资者比较(jiào)合适，性价比(bǐ)高的中波动中回撤、高波动高回撤特征产品对于还有20-30年(nián)才退休的投(tóu)资者也是可以选择的，拉(lā)长周期看(kàn)也能满足(zú)客户养(yǎng)老类资(zī)金的保值增值效果(guǒ)。”

　　为(wèi)达(dá)到(dào)上述两(liǎng)个目(mù)的，前提是有一套完整、自洽(qià)、适(shì)用、有效且动态适配的(de)产品评价体系(xì)，通过该体(tǐ)系(xì)的(de)评价，能较为清晰地(dì)区分出产品的“性价比”（如风险收益比等）、能公平(píng)、公正地对同类或者同策(cè)略产品进行综合评判。如(rú)此，才(cái)能真(zhēn)正将好的(de)产品、合适的产品推荐给合适的客户群体(tǐ)。

　　“养老组(zǔ)合基(jī)金分为目(mù)标风险型和目(mù)标日期型两大类(lèi)，投资(zī)者(zhě)可以根据(jù)自(zì)身投资目标和风险承受(shòu)能力(lì)选择具体的产品。比如(rú)低风险偏(piān)好的客户可选择目标日期(qī)型中的稳健(jiàn)类产(chǎn)品，通过严格控制股(gǔ)票资产仓位降低产品波动，带(dài)给客户相对稳健的收益。”徐海宁表示，目前我国城镇职工养(yǎng)老金替代率尚(shàng)有不足(zú)，根据(jù)国际(jì)经验，如果退休后的养老金替代率(lǜ)大于70％，即可维持退休前的(de)生活水平(píng)，养老(lǎo)金投资的增值(zhí)功(gōng)能也是一个重要(yào)考量(liàng)。由(yóu)于个(gè)人养老金(jīn)取用需(xū)要达到年(nián)龄等(děng)条件，投(tóu)资资金具有长期性，可以达到几十年(nián)，能够承受一定(dìng)的短期波动，对于追求长(zhǎng)期(qī)投资收益的客户，可以配置一定高比例资金在权(quán)益型资产(chǎn)上(shàng)，实现养老(lǎo)投(tóu)资(zī)的保值(zhí)增值目标(biāo)。

　　中信建投个人养老金相(xiāng)关(guān)业(yè)务(wù)负(fù)责人(rén)也认为，个人养(yǎng)老金产(chǎn)品具有一定的普惠金融属(shǔ)性，需要关注老百姓长期(qī)保值增值的养老需求(qiú)。站(zhàn)在资产角度，想要(yào)实现(xiàn)长期资(zī)金(jīn)的(de)稳健投资回报，资产(chǎn)配(pèi)置不可或缺。通(tōng)过投资不同品种、不同收(shōu)益特征(zhēng)、低相关性(xìng)的金融资产(chǎn)，有助于实(shí)现风险分散、降低总体(tǐ)波动，从而更(gèng)好(hǎo)地满足投资者的养老投资目标。

　　推动个人(rén)养(yǎng)老金业务高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)

　　道阻(zǔ)且长(zhǎng)

　　在(zài)个人养老(lǎo)金业务积(jī)极发展的同(tóng)时，与渠道(dào)网(wǎng)点和客户众多(duō)的银行等机构相比，券商(shāng)如何(hé)突破自身瓶颈，实(shí)现差异化的发(fā)展，可以说是“道(dào)阻且长”。

　　银河证券相关业务负(fù)责人表示，银行、券商、基金(jīn)独立销售机构(gòu)都可(kě)参与到为客(kè)户(hù)提(tí)供个人养老基金服务，几类(lèi)机构优(yōu)势互补，严格意义(yì)上说是(shì)竞合(hé)而非竞(jìng)争更(gèng)非“相杀”关系，每(měi)类机构或者每家机(jī)构(gòu)可(kě)以(yǐ)根据(jù)自己的资源(yuán)禀(bǐng)赋，充(chōng)分(fēn)发挥自身(shēn)优势，服务好有养老投资需求(qiú)的投资(zī)者(zhě)。

　　“在政策上，未(wèi)来(lái)还有(yǒu)以(yǐ)下三(sān)方面诉求：一是增强基础设施建(jiàn)设，能(néng)在服(fú)务(wù)时效性上与银行拉平(píng)，提供7×24小时(shí)的开(kāi)户(hù)、下单服务；二是增(zēng)加产品销(xiāo)售范(fàn)围，在养老(lǎo)品类上更加(jiā)丰富，除(chú)特殊产品外，增加可为客户(hù)提供的养老产(chǎn)品（如(rú)养老理财(cái)）；三(sān)是明确养老规划业务(wù)合规性，为不同的(de)客户提供基(jī)于客(kè)户需求(qiú)和画像的养老规划方案。”上述(shù)负责人提到。

　　中信(xìn)建投个人(rén)养老金相关业务(wù)负责人提出(chū)，当前的(de)政策(cè)要求下，客户如果(guǒ)想(xiǎng)在券(quàn)商端参与个(gè)人养老金投(tóu)资，需(xū)要分别在(zài)银行(xíng)端、个税端进(jìn)行一系列前(qián)序操作步(bù)骤(zhòu)，对于尚不熟悉业务(wù)流程的投(tóu)资者来讲，体验不(bù)太友好。

　　“此外(wài)，由于政(zhèng)策对代销(xiāo)个人养(yǎng)老金产(chǎn)品的管理(lǐ)要(yào)求，券商暂时无法上线储蓄类、理财类、保险类产品，可(kě)供(gōng)投(tóu)资者选择的(de)产品种类较为单一，难(nán)以进一步为投(tóu)资者(zhě)提供更丰(fēng)富(fù)的个人养老金配(pèi)置(zhì)方案(àn)。未(wèi)来期待能够(gòu)从政策端进一步简化(huà)投资者(zhě)的办理流(liú)程，提(tí)升客户(hù)体验；给予券商(shāng)在多样(yàng)化个人养老金(jīn)品种的引入和研发上(shàng)的政(zhèng)策支持(chí)，丰富客户多元化的投资选择。”该负责人(rén)称。

　　开户热(rè)投资冷

　　券(quàn)商发力(lì)个(gè)人养老(lǎo)第二曲线

　　中国基金(jīn)报(bào)记者 莫琳

　　随着个人所得税退税(shuì)的开始(shǐ)，不少人(rén)发现自己的退税比去年(nián)多了(le)不少，仔(zǎi)细询问之下才(cái)发现，是(shì)因为去年底开通了个人养老(lǎo)金业务，并入了金。这一消息大(dà)大(dà)刺激了(le)不(bù)少(shǎo)本来不想开户(hù)的(de)年(nián)轻人(rén)。

　　根据人(rén)社部(bù)披露的数据，截至今年3月底，个人(rén)养(yǎng)老金参加人数达3324万人。与3月初(chū)的2817万人相比，短(duǎn)短(duǎn)的一个(gè)月的时间里，增加了(le)500万户，开户(hù)速度明(míng)显提升。

　　虽然开户数(shù)快速攀升，但是个人养(yǎng)老金(jīn)累计缴(jiǎo)费约200亿元，人均(jūn)缴费低(dī)于(yú)1000元。此外，据中国保险资管(guǎn)业协会执行副会长兼秘书(shū)长曹德云透露(lù)，在截(jié)至2023年3月开立(lì)个人养老金账户的(de)三千多万(wàn)人中，仅(jǐn)900多万人完成了资金(jīn)储存(cún)。

　　从记者走(zǒu)访的结果来看，个人养老金产品的收益率远低于预期(qī)，是大(dà)多人不愿意(yì)入金的主要(yào)原因。而选择(zé)开户的原因(yīn)主要(yào)是(shì)为了“薅(hāo)羊毛(máo)”（金融机构出台了不少吸引(yǐn)客户开户(hù)的优惠(huì)政(zhèng)策）。

　　如何解决(jué)“开(kāi)户热投资冷”的问题(tí)？银河证券相关业务负责人认为(wèi)，这是一个(gè)专业活，既需要(yào)了(le)解客(kè)户的(de)经济(jì)状况、风险偏好和养(yǎng)老(lǎo)规划(huà)，也需要业务人员及其所在机构有比较专业且(qiě)综(zōng)合(hé)的(de)服务能力。

　　也有部分投资者认为，个人养老金产(chǎn)品每年(nián)封顶(dǐng)12000元，难以充分(fēn)满(mǎn)足个(gè)人(rén)或(huò)家庭养老的(de)全(quán)面需(xū)求，还需要结(jié)合其他商业产品等综(zōng)合考虑；大多数产品流动性差，难以(yǐ)预防(fáng)到退休前的应急资金需(xū)求。

　　从产品(pǐn)端(duān)改善(shàn)“开户(hù)热投资冷(lěng)”

　　虽然(rán)近半年来，个人(rén)养(yǎng)老金产品正在(zài)逐渐丰富，但是“开户(hù)热投资冷”的现象(xiàng)没有(yǒu)随之发生改变。

　　中(zhōng)国(guó)保险(xiǎn)资(zī)管业协会执行副会长兼秘书长曹德云在(zài)近期举(jǔ)办的2023清华(huá)五道口(kǒu)全球金融(róng)论坛上表示，目(mù)前(qián)个人养老金试(shì)点效果呈“两低(dī)三不”漏斗状，即建立(lì)账户(hù)人(rén)数占(zhàn)基本(běn)养老保险参保人数(shù)比例(lì)低、已(yǐ)缴费(fèi)人数占建立账户人数比例低；产品供(gōng)应不均衡、选购(gòu)渠(qú)道不畅、民众参(cān)保意愿不强。

　　针对(duì)产品供应(yīng)不均衡(héng)的问(wèn)题，国家金(jīn)融监督管理总局出手，率先增加养(yǎng)老保(bǎo)险产品的供给。近日，国家金融监督管理总局(jú)已向业内就关于促进专(zhuān)属商业养老(lǎo)保险(xiǎn)发展(zhǎn)有关事项征求意见(jiàn)。根据征(zhēng)求意见稿，专(zhuān)属商业养(yǎng)老保险拟(nǐ)由(yóu)试(shì)点业务转为常态化(huà)业务。

　　业内人士表(biǎo)示，随着专属商业(yè)养老保险转为常态化(huà)业(yè)务，参与该项业(yè)务的险企数量(liàng)将增加不少。此外，专属商业养老(lǎo)保险是对(duì)接个人养(yǎng)老金制(zhì)度(dù)的主要保险产品，这意味着个(gè)人养老(lǎo)金保险产品名单也将(jiāng)扩容。

　　据了解，专属商(shāng)业养老保(bǎo)险采取“保证+浮动”的收益模(mó)式，提供稳健型、进(jìn)取型(xíng)两(liǎng)种风格账户供客户选择(zé)。据各(gè)家保险公(gōng)司(sī)披(pī)露的专属商业养老(lǎo)保险产(chǎn)品2022年(nián)结算利率，稳健账户(hù)结算利率(lǜ)约4.0％至5.15％，进取账户结算利率约(yuē)4.5％至5.7％，普遍(biàn)高于现有的个(gè)人养老保险的收益(yì)率。

　　在增加产品供给的同时，多家金融机(jī)构呼吁从产(chǎn)品设(shè)计端解决“开户热(rè)投资冷”的问(wèn)题(tí)。

　　在银(yín)河(hé)证券相(xiāng)关业(yè)务负责人看来(lái)，“老龄风险(xiǎn)”与其他投资(zī)风险相比，有其更(gèng)加突出的特点，包括为退休(xiū)人群提供稳定安全有保障(zhàng)且抗(kàng)通胀的(de)收(shōu)入补充来(lái)源、对冲长(zhǎng)寿风(fēng)险(xiǎn)、为(wèi)高(gāo)龄人群储(chǔ)备失(shī)能养(yǎng)护和(hé)医疗(liáo)应(yīng)急资产、为退休人群规划遗产、将养老投资与养老保(bǎo)障/养老生活无缝对接(jiē)等。

　　养老金融产品的设(shè)计初(chū)心，必须切(qiè)实从客户需求出发；养老金融产品(pǐn)的设计理念，必(bì)须紧密围(wéi)绕(rào)承担、减少或转移上述“老龄风险”主旨(zhǐ)；养老金融产(chǎn)品的设计成果，应该(gāi)更多的让(ràng)利(lì)于民(mín)、普惠百姓(xìng)，运用好专(zhuān)业的金融工具、做艰难(nán)但长期(qī)正确的事(shì)。

　　因此，能(néng)否设计出充分(fēn)利(lì)用资本市场具有良好增值能力资产的养老(lǎo)产品取决(jué)于发(fā)行人（或管理(lǐ)人）的产品(pǐn)设计能力(lì)和资(zī)产管(guǎn)理(lǐ)能(néng)力。“证券(quàn)公司作为(wèi)财富管理(lǐ)服务(wù)提供商，可(kě)以与(yǔ)产(chǎn)品(pǐn)发行人抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗(rén)（或(huò)管理人）合作，根(gēn)据客(kè)户需求设计出在养老功能方面更(gèng)有竞(jìng)争力的产品”，上述负责人表示。

　　中(zhōng)信建投(tóu)也希望能参与到(dào)具(jù)体的产品设计之(zhī)中。其个人养老业务负责(zé)人(rén)建议，参考部分发达(dá)国家的(de)经验，未来(lái)除(chú)了股(gǔ)、债配(pèi)置，或在(zài)未(wèi)来可以(yǐ)考虑增加底层(céng)可(kě)投标的(de)类型，如REITS、衍(yǎn)生品、雪球等(děng)另类(lèi)资产，丰富投资者的(de)可选标的，更(gèng)好地分散投资风险。

　　励正集团(tuán)中国区总(zǒng)裁张雨萌建(jiàn)议(yì)，应(yīng)该(gāi)避免(miǎn)“开空账”。也就是说，参与者可以直(zhí)接在开户的时候做(zuò)投(tóu)资选择(zé)。这样在开户的时候就可以形成闭环体验。

　　针对参与个人(rén)养老金可能面临的流动(dòng)性问题，长城人寿保险股份有限公司总经(jīng)理王(wáng)玉改近日表(biǎo)示(shì)，保险公司可以通(tōng)过“保单(dān)质押贷款(kuǎn)”等(děng)多种(zhǒng)金(jīn)融工具(jù)来解决(jué)客(kè)户对短期资金(jīn)的(de)需求。

　　券商(shāng)发(fā)力个人(rén)补充养老金(jīn)融方案

　　此外，针对(duì)1.2万难以满足个人或家庭养老(lǎo)的全面需求(qiú)，多家券商还发力个人(rén)养老金(jīn)账户以外的个人(rén)补充养老金融方案，例如(rú)银河证(zhèng)券的(de)“安养计划plus”、中信(xìn)证券的“信养计划”等。

　　银河证券产品中心副总经理鹿宁(níng)告诉(sù)记(jì)者，目(mù)前，银河证券已根据(jù)在职(zhí)群体养老规划的长期性、稳健性(xìng)、安全(quán)性等特(tè)点，已退(tuì)休人群(qún)养(yǎng)老需求的流动性(xìng)、安全性、稳(wěn)健性等特点，设计(jì)出多层次、多元(yuán)化(huà)、个性化的养老配置方(fāng)案，积极履行养老保障社会责任，力(lì)争为居民提供持续(xù)卓越的养老规划与满足不(bù)同(tóng)养老需求的资产配置(zhì)服务。

　　中(zhōng)信证券的“信养计划”则基(jī)于个人养老场(chǎng)景(抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗jǐng)，引入更(gèng)丰富的养老型年金、增额(é)终(zhōng)身(shēn)寿(shòu抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗)等不(bù)同品类(lèi)产品，覆盖养(yǎng)老(lǎo)收益性资产和(hé)保障性(xìng)资产，满足(zú)客户多样化、多(duō)层级的养老资(zī)产配置(zhì)需(xū)求。

　　针对三(sān)大支柱养老金业务中的企业年(nián)金业务，银(yín)河证券还上线了自研的年金综合评价系统。该(gāi)系统可以通过客(kè)户提供的“脱敏(mǐn)”后(hòu)年金组合净值与持股比例等数据，结合公(gōng)募基金、股市债市数据(jù)，展(zhǎn)示(shì)客户委托年金组合的评价结(jié)果。此外，也可以利用年金机制间接服务背(bèi)后的企业员工(gōng)和机构事业单位职工。

　　截至(zhì)目前，银河证券基(jī)金研究中心已为部(bù)分省市提(tí)供职业(yè)年(nián)金的组(zǔ)合评价(jià)与(yǔ)管理咨询服(fú)务，也计划结合机(jī)构(gòu)条(tiáo)线业务规划为央(yāng)企与国企(qǐ)提供企业(yè)年金(jīn)组合评价等(děng)综合金融服务。

　　银(yín)河证券副总裁罗(luó)黎明告诉记(jì)者，公(gōng)司自(zì)主开发建设部(bù)署(shǔ)的(de)年(nián)金综(zōng)合评价系统(tǒng)及研究咨(zī)询服(fú)务，具(jù)有养老属性的(de)综合金融服务体系均是公司积极(jí)响应国家养老发展(zhǎn)战略而推(tuī)出的(de)新服务，体现了在第二(èr)、三支柱上的积极(jí)筹划。

　　“我们高度重视三(sān)大支柱养老金业(yè)务，目前公司(sī)已(yǐ)初步建立了个人养老金及个人养老金(jīn)融(róng)服(fú)务体(tǐ)系，充(chōng)分利(lì)用金融产品代理销售(shòu)牌照(zhào)和保险兼业代理牌(pái)照，为(wèi)百姓提供(gōng)更加有温度、有态度的个(gè)人养老金(jīn)融服(fú)务。”罗(luó)黎明说道。

　　记者观察｜“吸睛”大于“吸(xī)金”？

　　“90后”观(guān)望情绪浓厚

　　中国基金(jīn)报记者赵心怡(yí)

　　“现在个(gè)人养老金账户(hù)开通过程(chéng)非常‘丝滑’，并且有不少开户人(rén)在我们介绍之前都已(yǐ)有所(suǒ)了解(jiě)，感觉这项制度的普及度和客户(hù)认识程度在(zài)不断提升。”某大(dà)型银行(xíng)的客户经理(lǐ)林(lín)漪（化名）向(xiàng)记者表示。

　　“但也有很多人(rén)只(zhǐ)是开了账户并没有存(cún)钱，或存了钱没有(yǒu)开(kāi)始投资(zī)，主(zhǔ)要因为(wèi)不(bù)知道如何(hé)选择产品或者有其他顾(gù)虑。”林漪还(hái)告(gào)诉(sù)记者，“这种(zhǒng)情况下我们就会再用PPT或者是纸质(zhì)资料向(xiàng)客(kè)户进行详细介(jiè)绍和(hé)对比分析。”

　　去年11月，个人养老金制度正式落地，在北京、上海(hǎi)、青岛等36个先行城市（地区）启动实施。距(jù)离个人(rén)养老(lǎo)金制度落地已经(jīng)过去半年，民众接受度和业务进展情(qíng)况如何？从业人员在具体实操过程中又遇到了哪些困难？不同年龄段(duàn)的群体会怎样理解这项制度？

　　近日(rì)，本报(bào)记者(zhě)实地探(tàn)访上海(hǎi)地区几(jǐ)家银(yín)行网点和券商营(yíng)业部，了解个人养(yǎng)老金制(zhì)度近半年的(de)落地情(qíng)况。

　　年轻人更关(guān)注税收(shōu)优惠

　　中老(lǎo)年人更在意退休(xiū)后多一份保(bǎo)障

　　根(gēn)据人(rén)社(shè)部和国家社会保险公共服务平台数据(jù)可知(zhī)，个人养(yǎng)老(lǎo)金制度经过半年(nián)时间的发展，在(zài)产品种类、数量和参与人数方面都有所增(zēng)加。

　　某券商营业部财富管理相关(guān)岗位的黄宁（化名）告诉记者：“很多(duō)客户(hù)都对个(gè)人养老金业务热(rè)情高涨，有直接到营(yíng)业部(bù)咨询的，还有很多是打(dǎ)电话过来问。”

　　黄宁(níng)还观察到，“70后”“80后”普遍对个人养老金业务的热情和关(guān)注度比“90后”更(gèng)高，并且除了个人咨询和开户外，还有不少企业(yè)员工、学校教师(shī)、退伍军人等通过(guò)企(qǐ)业和单位组织来了解、参(cān)与个(gè)人(rén)养(yǎng)老金投资。

　　记者了解了身边两位不同年龄段(duàn)、均(jūn)已(yǐ)购买个(gè)人养老金产品的(de)朋友后发现(xiàn)，两人(rén)所关注(zhù)的问题“焦点”的确有所不同。

　　一位在上海(hǎi)地(dì)区金(jīn)融机构(gòu)工作的(de)“80后”告诉记者，自从(cóng)工作以来，她每年都将收(shōu)入(rù)的(de)一部分拿来强制(zhì)储(chǔ)蓄，有了(le)个人养(yǎng)老金制度后，就分一部分在个人养老(lǎo)金账户中，这部分强制储蓄的(de)钱即使存(cún)长期也不会影响她未(wèi)来的(de)生(shēng)活质(zhì)量，并且放(fàng)进个人(rén)养老金账(zhàng)户是在基(jī)本养老保险之外(wài)多(duō)一(yī)份积(jī)累。

　　而(ér)另一(yī)位工作不久的“90后(hòu)”表示(shì)，他(tā)现阶段最在意的就是买个人(rén)养老金可以享受税(shuì)收优惠，直接考虑(lǜ)到退休后的生(shēng)活(huó)质量(liàng)还有点(diǎn)遥远。

　　针(zhēn)对上述(shù)两种不(bù)同的想(xiǎng)法(fǎ)，黄宁也向(xiàng)记者坦言，他们在日常介绍个人(rén)养(yǎng)老金业(yè)务(wù)的过程中确实会(huì)考虑到(dào)不(bù)同(tóng)年龄(líng)群体的不同需(xū)求(qiú)和想(xiǎng)法，进而更好地(dì)“对症(zhèng)下药”，比如给刚工作不久(jiǔ)的年轻人着(zhe)重介绍(shào)“退休(xiū)后多一份保障”推广效果就不明显。

　　“吸睛”大于(yú)“吸金”？

　　然而，在个人养(yǎng)老金业务取得进展的同时，还(hái)有不少已经了解个人(rén)养老金业(yè)务的民众仍在“观(guān)望(wàng)”。从现(xiàn)有数据可(kě)知(zhī)，截至2023年3月底，虽然有3000多万(wàn)人开通了(le)个(gè)人养老金账户(hù)，但(dàn)完成资金存储的只有900多(duō)万(wàn)人。

　　林漪(yī)在银行端个人养老(lǎo)金业务(wù)的开展中感受到，一些客户开了(le)户(hù)但没存储的(de)主要(yào)顾虑(lǜ)是锁定时间(jiān)太长，担心之(zhī)后如(rú)果要大笔用钱时会很“棘手”；另外一些客户则是认为在个人(rén)养老金产品并非专(zhuān)门设计且(qiě)收益优势不明显(xiǎn)，目前个(gè)人养老金可以(yǐ)购(gòu)买的养老储蓄、银(yín)行(xíng)养老理财、养老保险产(chǎn)品、养老目标基金四类产品，即使不通过个人养老金账户(hù)也可(kě)以直接买，且收益差距不大。

　　黄宁(níng)则从券商从业人员的角度谈(tán)到了(le)推广个人养老金业务(wù)过程中(zhōng)的“困(kùn)境”。他表示：“券商端个(gè)人(rén)养老金(jīn)只支(zhī)持(chí)代(dài)销公募基金，无法代(dài)销存(cún)款、银(yín)行理(lǐ)财、商业(yè)养老保(bǎo)险，有些(xiē)客户风险承(chéng)受(shòu)能力较低(dī)，想寻求更低风险等(děng)级的产品，纯公募基金难以达到资产配置的需(xū)求。”

　　此(cǐ)外，还有(yǒu)一(yī)部(bù)分(fēn)年轻(qīng)人向记(jì)者直言，对于离(lí)退休还较遥远(yuǎn)的群体来说，养(yǎng)老需(xū)求当(dāng)然也需要(yào)考虑，但眼下的生活和经(jīng)济状(zhuàng)况(kuàng)才是更重要(yào)的。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗